个股期权是一种非对称性的合约,买方只享有权利而不承担义务,卖方则承担义务而不享有权利。个股期权的推出时间可以通过授予日来确定,通常与董事会批准的时间相同。个股期权在不同国家和地区的推出时间有所差异,其中美式个股期权最早于1973年在芝加哥期权交易所推出,而欧式个股期权在19世纪就开始推出。
1. 前提条件与特点
个股期权是一种非对称性合约,买方和卖方享有不同的权利义务。
期货合约是对等的,买方和卖方享有相同的权利与义务。
个股期权的买方只享有权利,可以选择是否行使期权。
个股期权的卖方承担义务,必须按照合约规定履行责任。
2. Date of Grant授予日期
个股期权的授予日通常与董事会批准的时间相同,也就是个股期权合同生效的日期。
3. 个股期权在不同国家的推出时间
美式个股期权:1973年芝加哥期权交易所建立,起初只有看涨期权,后来在1977年推出了个股看跌期权,2005年推出了一周期限的短线期权,2007-2009年间经历了井喷式的发展。
欧式个股期权:19世纪开始推出,时间早于美式个股期权。
4. 个股期权的持有时间
个股期权的持有时间是受制于期权行权时间的规定。以上证50ETF期权为例,行权时间是每个月的第四个星期三,持有人可以在这一天选择行权或者不行权。
5. 个股期权在中国推行时间
个股期权在中国开始推行的时间是2004年,推出初期经历了三个阶段。首先是上市公司进行股权激励,关注股权激励与期权激励的最大重叠性;其次是在销售目标股票时,为激励对象提供期权激励;最后是个股上市一段时间后开始进行交易。
补充信息:
个股期权在推出时需要一定的时间观察和评估个股的市场表现,以确定是否适合推出期权产品。此外,个股期权在中国的上市时间较晚,直到2015年2月9日上海证券交易所才进行了首次上市交易。而在国际市场上,芝加哥期权交易所在1973年推出了全球第一只股指期权产品。
整体来看,个股期权的推出时间和发展历程在不同地区和国家存在差异,但在全球范围内,个股期权已经成为一种重要的衍生金融工具,并且逐渐在各个金融市场得到广泛应用。