1. 股市下跌：股市下跌会带动可转债下跌，进而影响可转债基金的表现。
2. 恒大债券兑付危机：恒大债券兑付危机引发投资者的恐慌情绪，进而影响整个债市的投资情绪。
3. 债券价格波动填平：由于债券有票面利息打底，所以债券价格的波动一般会填平。
4. 赚价差：债券投资者可以通过赚取债券价格的价差来盈利。
5. 债券市场下跌：债券基金主要投资债券，债市下跌会导致债券基金净值下跌。
6. 债市与股市相关性：债市和股市存在一定的相关性，股市下跌可能导致债市的调整。
7. 利率风险：债券基金还面临着利率风险，即市场利率的变动会影响债券市场的走势。
8. 挤兑现象：近期债券基金下跌的一个重要原因是投资者的挤兑行为。
9. 债券价格受利率影响：债券的价格与市场利率呈负相关，利率上升会导致债券市场下跌。
10. 地产债发行增加：领导支持地产债发行，央行加码宽信用，导致债券供给增加，从而压低债券价格。
11. 可转债下跌幅度大：最近几个月可转债下跌幅度大，部分转债基金下跌近9%，波动比股票市场大。
12. 利率上行与流动性不足：债券市场出现了利率上行和流动性不足等利空因素，导致债券基金下跌。
综合以上分析，目前债券市场下跌主要受到股市下跌和恒大债券兑付危机的影响。此外，债券基金还面临利率风险和挤兑现象的考验。投资者需要关注市场的风险因素，并根据自身情况进行风险控制。