山东黄金的股价下跌主要原因是由于市场黄金的价格小幅下跌。2019年7月，黄金价格暴跌6.5%，创下2年多以来的最大单月跌幅。这主要是由于美联储加息的言论出现，引发了市场对黄金需求的担忧。此外，新冠疫情的来势汹汹以及全球政治关系紧张，也导致了投资者对黄金的最优配置价值的凸显。
1. 美联储加息言论引发市场担忧
自2021年以来，美联储加息的言论开始出现，这引发了市场对黄金需求的担忧。投资者普遍认为，加息将减少流动性，提高借贷成本，从而削弱黄金的吸引力。这导致了黄金价格的下跌。
2. 新冠疫情与政治关系紧张
新冠疫情的爆发以及持续反复使全球经济陷入不确定性。各个国家的政治关系也不稳定，加剧了投资者的不安情绪。在经济不确定性和地缘政治风险增加的情况下，黄金通常被视为避险资产，但由于投资者对于全球经济的前景感到担忧，黄金需求下降，导致价格下跌。
3. 管理不善导致公司经营困难
山东黄金作为中国最大的黄金生产企业，其经营状况对股价走势有重要影响。然而，一些管理问题导致了公司的经营困难。例如，公司高层人员的调整和辞职，以及领导层的涉贪问题都对公司信誉造成了负面影响，进而影响了投资者对公司的信心。
4. 同业竞争增加
山东黄金在黄金行业面临着激烈的同业竞争。其他黄金生产企业的崛起以及全球黄金供应量的增加，使得黄金市场供过于求。山东黄金的市场份额受到了挤压，这导致了公司的收入和利润下降，进而影响了股价的走势。
山东黄金股价下跌的主要原因是市场黄金价格的小幅下跌。这一下跌的原因可以归结为多个方面，包括美联储加息言论的担忧、新冠疫情和政治关系紧张、公司经营困难以及同业竞争的增加。这些因素共同作用，导致了投资者对山东黄金的信心下降，进而影响了股价的走势。然而，需要注意的是，黄金作为避险资产的属性仍然存在，其长期的价值仍由供需关系以及全球经济形势决定。所以，投资者在进行投资决策时应综合考虑各种因素，并进行风险管理。